2017年11月22日 星期三
服务热线:010-67773358

加入收藏

设为首页

联系我们

北京盛兴v1导航
北京盛兴v1导航
首页 > 资讯 >新闻动态
 中国创投泡沫崩溃或许出现了先兆
2011-06-10 2504

 

现在PE公司的钱太多,而真正好的项目太少。结果是鸡犬升天,什么项目的投资价格都比往年翻番。
  关于鼎晖投资王功权先生私奔,有人指出,这或许是中国创投泡沫崩溃的先兆。过几年再回头看,王功权私奔的时点有可能成为中国创投收益率陡降的分水岭。
  从房地产热到PE(私募股权投资,也可指创投)热,不过几年的时间。说白了就是中国资产泡沫里溢出的钱,和从实体经济里被挤出来的钱,都太多了。钱是逐利的,房地产好炒的时候就都扑进房地产里,搞得一桌吃饭的,突然都成开发商了。等到房地产政策关门打狗,恰好创业板又开了,到处开始充斥PE投资获利百倍的故事。
  按十二五规划,未来五年新上市企业的数量可能多达2500家,我们假设其中的1250家企业被PE参股10%,又假设这些企业的平均市值为20亿元,那么这里面PE所持股权的市值就达到2500亿元,如果是照目前动辄10倍的收益率来计算,那得是多大的一块肥肉。
 
  难怪现在搞PE的同志多如过江之鲫。某著名高校的PE班,据说已经培养了5000名学员。国内PE公司似乎都在大干快上,最近12个月内新募集的PE基金,已达到千亿之巨。
  十年前,PE还是个洋玩意儿。什么商业计划、尽职调查、估值模型、对赌协议;什么天使投资、VC投资、PE投资,听起来还是蛮有学问的。现在何须如此复杂,要做PE吗,有“关系”就行。当下最HIGH的玩法是在全国各省市直接设办事机构,招募在当地有办法的头面人物,专管拿项目。尽职调查也别请第三方了,就自己人做;投资决策呢,十几个年轻人开会讨论讨论就定了。价格好像都照着15倍市盈率以上开。据说真有公司这样干得特火,人海战术,符合中国国情。
  根据朴素的商业逻辑,具有超额利润率的行业,在充分竞争的环境里,其超额利润率将迅速下降。这一点,恐怕PE这行当也不例外。
  目前,PE公司的钱太多,而真正好的项目太少。结果是鸡犬升天,什么项目的投资价格都比往年翻番。而在卖出端,创业板经过一通爆炒后,终于开始走上漫漫熊途。在急不可耐减持的乍富企业家们的推动下,在新三板的威胁下,在每年400家以上新企业上市的摊薄下,在一堆骗子企业业绩变脸的帮助下,创业板的估值向20倍以内回落成为大概率事件。
  拿起计算器把几个数算算就很清楚了,国外PE投资年回报率在20%就要开庆功宴。而我们的PE公司,在高点投出的那些企业,恐怕连这点收益率也不可能完成。
  难怪有朋友说,过两年PE非出动刀子的大事不可。如此看来,还是王功权英明,在大势不妙的顶部,咱私奔了,谈情说爱去也。
 

商会介绍

商会介绍
北京盛兴v1导航(以下简称“商会”)是经北京市民政局社团办注册登记的非营利性社会团...

会长专栏

姜明会长

姜明,1966年8月生,河南固始人,北京盛兴v1导航会长、天明集团创始人兼董事长。

北京盛兴v1导航-姜明会长
宋照肃名誉会长

宋照肃,北京盛兴v1导航名誉会长。1941年3月生,河南南阳人。

北京盛兴v1导航-宋照肃
王明义名誉会长

王明义,北京盛兴v1导航名誉会长。1965年11月加入中国共产党。

北京盛兴v1导航-王明义
推荐企业
  • 北京盛兴v1导航-启赋资本
  • 北京盛兴v1导航-华软资本
  • 北京盛兴v1导航-恒天
  • 北京盛兴v1导航-音乐无限
  • 北京盛兴v1导航-养猪设备
  • 北京盛兴v1导航-绿立方
盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路 盛兴V1入口,盛兴v1导航,盛兴v1导航线路